業(yè)績(jī)承諾難兌現(xiàn)

　　事實(shí)上，近年來(lái)，申能環(huán)保的利潤(rùn)主要來(lái)自于財(cái)政補(bǔ)貼。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年和2014年，申能環(huán)保營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為-7196.2萬(wàn)元和-9525.76萬(wàn)元。同期，公司營(yíng)業(yè)外收入分別為13637.78萬(wàn)元和19586.07萬(wàn)元，是企業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源。

　　收購(gòu)草案中，申能環(huán)保表示，2013年、2014年，申能環(huán)保業(yè)務(wù)主要側(cè)重于采購(gòu)一般固廢并進(jìn)行再生金屬生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，該等業(yè)務(wù)享受?chē)?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于銷(xiāo)售資源綜合利用產(chǎn)品的增值稅即征即退50%的稅收優(yōu)惠政策。2015年，申能環(huán)保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕?jīng)營(yíng)危險(xiǎn)廢物處置，并伴隨將危險(xiǎn)廢物中的金屬元素再生利用的業(yè)務(wù)，大幅降低一般固體廢物的處置及再生利用業(yè)務(wù)的占比。

　　然而，在公司最新披露的修訂說(shuō)明公告中，申能環(huán)保特別補(bǔ)充了“標(biāo)的公司非經(jīng)常性損益下降的風(fēng)險(xiǎn)”提示，“公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化將導(dǎo)致申能環(huán)?？赡苊媾R財(cái)政補(bǔ)助收入減少、非經(jīng)常性收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　或許是受此影響，收購(gòu)草案中，東洲評(píng)估對(duì)申能環(huán)保的金屬產(chǎn)量及未來(lái)收入預(yù)期均做出了大幅下調(diào)。

　　根據(jù)評(píng)估報(bào)告書(shū)中的預(yù)測(cè)，2016-2020年，申能環(huán)保每年的銅產(chǎn)量為22138噸、金產(chǎn)量為1.03噸、銀產(chǎn)量為29.25噸、鈀產(chǎn)量0.82噸、鎳產(chǎn)量985噸、錫產(chǎn)量1066噸，合計(jì)24220.1噸。

　　而此前的2013-2014年，申能環(huán)保生產(chǎn)的合金金屬分別為42437.47噸和52420.92噸。

　　評(píng)估報(bào)告書(shū)中，東洲評(píng)估還預(yù)測(cè)，2015-2017年，申能環(huán)保可實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為134639.92萬(wàn)元、141234.63萬(wàn)元和144446.63萬(wàn)元。

　　但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年和2014年，申能固廢營(yíng)業(yè)收入金額分別為203694.28萬(wàn)元和242785.62萬(wàn)元。

　　本次收購(gòu)中，原股東承諾，申能環(huán)保2015-2017年凈利潤(rùn)分別不低于18000萬(wàn)元、20700萬(wàn)元和23800萬(wàn)元。其中，凈利潤(rùn)指經(jīng)審計(jì)的公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的稅后利潤(rùn)。

　　然而，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年和2014年，申能環(huán)保非經(jīng)常性損益金額分別為2618.55萬(wàn)元和3909.92元，占同期歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例分別為42.03%、51.98%。公司扣非后凈利潤(rùn)分別為3611.64萬(wàn)元和3612.05萬(wàn)元，與公司業(yè)績(jī)承諾差距明顯。

　　審計(jì)報(bào)告顯示，2015年1-5月，申能環(huán)保實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4975.02萬(wàn)元，與業(yè)績(jī)承諾尚存有13024.98萬(wàn)元的差距。